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Compound は、イーサリアム ブロックチェーン上に構築された分散型マネー マーケット プロトコルです。
複数通貨のマネー マーケット ファンドを構築して、異なる通貨の相互資金調達のためのマネー マーケットを提供します。
コンパウンドとはイーサリアムをベースにした契約で、資産の需給の変化に基づいて資金プールを構築するために使用され、金利はアルゴリズムによって計算されます。資産の供給者と借り手はプロトコルと直接対話し、変動金利を獲得または支払います。複合プロトコルは、マネー マーケット システムを通じて流動性の問題を解決しようとしますが、現在、ほとんどの暗号通貨は取引所やウォレットで使用されておらず、資産所有者はそれに対応する関心を持っていません。
COMP トークンのインセンティブ モデルは、「株式」を使用して借り手と貸し手の両方に補助金を与えることで、貸し手はより高いリターンを得て、借り手はより低い金利を得られるようにします。それがインセンティブを与える行動は、貸し手がより多く預金し、借り手がより多く借りることです。また、トークンを使用して預金者と貸し手の両方に動機を与えることで、彼らは積極的に預金と貸し出しを行い、複合市場の流動性を改善します。 COMP は、ユーザーがレンディング トランザクションに Compound プロトコルを使用する限り、プロトコルのユーザーに無料で配布されます。また、借入額が多ければ多いほど、より多くのCOMPを獲得することができます。
具体的なメカニズムは次のとおりです。
4,229,949 個の COMP トークンが「リザーバー」スマート コントラクトに配置され、各 Ethereum ブロックは 0.5 COMP トークン (つまり、1 日あたり約 2880 COMP トークン) COMP) を転送します。すべてを分配するのに4年かかることを意味します;
COMPは各レンディング市場(ETH、USDC、DAIなど)に割り当てられ、市場で発生した利息を比率として、これは割り当て比率を意味します
各市場において、COMP の 50% がアセット プロバイダーに割り当てられ、COMP の 50% が借り手に割り当てられます. マーケット シェアが取得されます;
アドレスが 0.001 COMP を取得すると、 、Compoundでの取引は、対応するCOMPを自分のアドレスに転送し、少額の場合、取得したCOMPを単独で収集することもできます。
コンパウンドの主な参加者は、貸し手、借り手、清算人、コンパウンド自体の 4 者です。
まず、貸し手は適格な資産を複合スマート コントラクトに抵当に入れます。コンパウンドは現在、合計 9 つの適格資産を受け入れており、将来の COMP 保有者 (立法者) は、新しい適格資産を承認するために投票できます。現在、Compound には 11 の異なるトークン プールがあります (BAT、DAI、SAI、ETH、REP、USDC、WBTC、UNI、COMP、ZRX および Tether(USDT))。
貸し手が資産を抵当に入れた後、cToken と呼ばれる対応する証明書パスを取得します。 11 種類のアセットがあるため、cBAT、cDAI、cSAI...、cTether と呼ばれる 11 種類の cToken があります。
第二に、貸し手が資産を抵当に入れた後、借りる資格があります。貸し手は借り手になることができ、同時に、借り手のローン額は抵当資産の現在価値よりも少なくなければならないと規定されています。つまり、抵当資産に対するローン額の比率は少なくなります。 1より。
最後に、借り手がお金を借りたら、返済する必要があり、利息を支払う必要があります。この利息は、コンパウンドの全収入源です。
借り手によって借りられた資産の評価、または以前に抵当に入れられた資産の減価償却により、延滞残高と担保の比率が安全線に近づいた場合、清算人 (清算人) メカニズムはその返済を行います。借金、そして貸し手の元の住宅ローンを取得する 資産をタイムリーに売却して利益を得ることができます。清算後、貸し手の手にある cToken は無効になります。
Compound プロトコルの清算メカニズムでは、他の資産から借りることができる特定の種類の資産単位の担保の金額を定義する、各種類の資産に担保要素属性を追加します。つまり、住宅ローンの金利です。現在の主要な貸出契約は、通常、150% 未満の担保比率を必要とする過剰担保を通じて借り入れます. 担保価値が、担保資産 (ETH など) に必要な 150% の担保比率を下回った場合、清算手続きがトリガーされます。 .清算プロセスが開始されると、清算人はすぐに担保 (ETH など) を市場価格より 3% ～ 5% 割引で取得できます。つまり、元の担保は清算されます。
Compound プロトコルのガバナンス トークンである COMP は、所有者の投票権を表します。コミュニティ メンバーは、提案と投票を通じてプロトコルを変更できます。 COMPが開始したローンマイニングインセンティブでは、423万ピースの50%が貸し手に割り当てられ、50%が借り手に割り当てられ、ユーザーは市場での資産の割合に応じて、対応する割合のCOMPを取得できます。
総額は固定で、トークンの 42.3% は 6 月 16 日からイーサリアムでマイニングされます。イーサリアム ブロックごとに 0.5 COMP が生成され、毎年 845,989 COMP が生成され、4 年間でマイニングされます。 .
23.96% は Compound Labs の株主に分配されています
22.26% は 4 年後に創業者とチーム メンバーに分配されます
3.73% は将来のチーム メンバーに分配されます
50.05% は合意 (42.3% が明確に割り当てられた方法を持っている)
2019 年 9 月 3 日、セキュリティ会社 Zeppelin は Compound の監査に合格しました。
レンディング マイニングと流動性マイニングは、トークン配布メカニズムとインセンティブ メカニズムであり、良い触媒ですが、プロジェクト自体が基本的なビジネスを持っている場合にのみ、このメカニズムは意味があります。コンパウンド自体がCOMPトークンを持っていなくても、市場に合わせて運用を続けることができます。 DeFi 経済に関する限り、ビットコインの「分散化」コンセプトの発展を続けるには、より革新的な試みも必要です。コンパウンドは段階的なスタートと見なすことができます。
通貨価格の急落時には、イーサリアムのネットワーク取引が滞り、返済が実行できなくなるリスク、契約の抜け穴やセキュリティ攻撃のリスクなどがあります。
トークン COMP は現在、配当権ではなく議決権のみを拘束し、単なるコミュニティ ガバナンス トークンです。ユーザーがコンパウンドプラットフォームを利用する際に発生する費用には、トランザクションごとに発生する手数料（イーサリアム上でブロックチェーン取引を確認するマイナーに支払われる手数料）と、預金との金利差額の2種類があります。利益部分 複利とローン金利からの収入の一部が COMP の価値サポートになる可能性がありますが、この部分の利益がどこに使用されるかは現時点では不明です (以前のバージョンのホワイト ペーパーでは、コンパウンド運営チームの経済的利益）。
