Compound ist ein dezentralisiertes Geldmarktprotokoll, das auf der Ethereum-Blockchain aufbaut.

Projektvision:

Bauen Sie einen Geldmarktfonds für mehrere Währungen auf, um einen Geldmarkt für die gegenseitige Finanzierung verschiedener Währungen bereitzustellen.

Marktanforderungen:

Compound ist eine auf Ethereum basierende Vereinbarung, die verwendet wird, um einen Fondspool basierend auf der Änderung von Angebot und Nachfrage von Vermögenswerten aufzubauen, und der Zinssatz wird per Algorithmus berechnet. Lieferanten und Kreditnehmer von Vermögenswerten interagieren direkt mit dem Protokoll und verdienen oder zahlen variable Zinsen. Das Compound-Protokoll versucht, das Liquiditätsproblem über das Geldmarktsystem zu lösen, und derzeit liegen die meisten Kryptowährungen in Börsen und Brieftaschen im Leerlauf, und die Eigentümer von Vermögenswerten haben kein entsprechendes Interesse.

Lösung:

Das COMP-Token-Anreizmodell besteht darin, „Aktien“ zu verwenden, um sowohl Kreditnehmer als auch Kreditgeber zu subventionieren, sodass Kreditgeber höhere Renditen und Kreditnehmer niedrigere Zinssätze erzielen können. Das Verhalten, das es anregt, besteht darin, dass Kreditgeber mehr einzahlen und Kreditnehmer mehr leihen. Und verwenden Sie Token, um sowohl Einleger als auch Kreditgeber zu motivieren, damit sie aktiv einzahlen und verleihen, um die Liquidität des Compound-Marktes zu verbessern. COMP wird kostenlos an Benutzer des Protokolls verteilt, solange der Benutzer das Compound-Protokoll für Leihtransaktionen verwendet. Darüber hinaus erhalten Sie umso mehr COMP, je größer der Kreditbetrag ist.Dieser Vorgang wird als "Borrowing is Mining" bezeichnet.

Der spezifische Mechanismus ist wie folgt:
4.229.949 COMP-Token werden in einem „Reservoir“ Smart Contract platziert, und jeder Ethereum-Block überträgt 0,5 COMP-Token (d. h. etwa 2880 COMP-Token pro Tag) COMP). bedeutet, dass es 4 Jahre dauern wird, alle zu verteilen;
COMP wird jedem Kreditmarkt (ETH, USDC, DAI usw.) zugeteilt, und die auf dem Markt generierten Zinsen als Verhältnis, das bedeutet, dass das Zuteilungsverhältnis wird sich jederzeit ändern;
In jedem Markt werden 50 % der COMP Vermögensanbietern und 50 % der COMP Kreditnehmern zugewiesen. Der Marktanteil wird ermittelt.
Sobald eine Adresse 0,001 COMP , wird jede Transaktion in Compound den entsprechenden COMP an ihre Adresse übertragen, und für einen geringeren Betrag kann der erhaltene COMP auch selbst abgeholt werden.

Projektmerkmale:

Die Hauptteilnehmer an Compound sind vier Parteien, Kreditgeber, Kreditnehmer, Insolvenzverwalter und Compound selbst.
Zunächst verpfändet der Kreditgeber qualifizierte Vermögenswerte in den Compound Smart Contract. Compound akzeptiert derzeit insgesamt neun zulässige Vermögenswerte, und zukünftige COMP-Inhaber (Gesetzgeber) können abstimmen, um neue zulässige Vermögenswerte zu genehmigen. Derzeit gibt es 11 verschiedene Token-Pools in Compound (BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC, UNI, COMP, ZRX und Tether (USDT)).
Nachdem der Kreditgeber die Vermögenswerte verpfändet hat, erhält er den entsprechenden Zertifikatspass namens cToken. Da es 11 Arten von Vermögenswerten gibt, gibt es 11 Arten von cTokens, die als cBAT, cDAI, cSAI ..., cTether bezeichnet werden.
Zweitens ist der Kreditgeber berechtigt, Kredite aufzunehmen, nachdem er die Vermögenswerte verpfändet hat. Ein Darlehensgeber kann Darlehensnehmer werden, wobei gleichzeitig festgelegt wird, dass der Darlehensbetrag eines Darlehensnehmers geringer sein soll als der aktuelle Wert des Hypothekenvermögens, d. h. das Verhältnis des Darlehensbetrags zum Hypothekenvermögen geringer ist als 1.
Schließlich, nachdem der Kreditnehmer Geld geliehen hat, muss es zurückgezahlt und Zinsen bezahlt werden. Diese Zinsen sind die gesamte Einnahmequelle für Compound.
Wenn das Verhältnis zwischen dem Rückstandssaldo und der Sicherheit aufgrund der Wertsteigerung der vom Kreditnehmer geliehenen Vermögenswerte oder der Wertminderung der zuvor mit einer Hypothek belasteten Vermögenswerte nahe an der Sicherheitslinie liegt, zahlt sich der Liquidator (Liquidator)-Mechanismus aus Schulden, und dann die ursprüngliche Hypothek des Kreditgebers erhalten. Vermögenswerte können zeitnah mit Gewinn verkauft werden. Nach der Liquidation wird der cToken in den Händen des Kreditgebers ungültig.

Im Liquidationsmechanismus des Compound-Protokolls wird jeder Art von Vermögenswert ein Sicherheitenfaktorattribut hinzugefügt, das den Betrag einer bestimmten Art von Sicherheiten für Vermögenseinheiten definiert, die von anderen Vermögenswerten geliehen werden können. Nämlich der Hypothekenzins. Der aktuelle Hauptkreditvertrag leiht sich durch Überbesicherung aus und verlangt in der Regel eine Besicherungsquote von weniger als 150 %. Wenn der Besicherungswert die erforderliche Besicherungsquote von 150 % für besicherte Vermögenswerte (z. B. ETH) unterschreitet, wird ein Liquidationsverfahren eingeleitet . Sobald der Liquidationsprozess eingeleitet ist, kann der Liquidator sofort Sicherheiten (z. B. ETH) mit einem Abschlag von 3 % bis 5 % unter dem Marktpreis erhalten, d. h. die ursprüngliche Sicherheit wird liquidiert.

Anreize:

COMP, das Governance-Token des Compound-Protokolls, stellt die Stimmrechte der Inhaber dar. Community-Mitglieder können durch Vorschläge und Abstimmung Änderungen am Protokoll vornehmen. Bei dem von COMP gestarteten Loan-Mining-Incentive werden 50 % der 4,23 Millionen Stücke Kreditgebern und 50 % Kreditnehmern zugeteilt. Nutzer können den entsprechenden Anteil von COMP entsprechend dem Anteil ihres Vermögens am Markt erhalten.

Token-Verteilung und -Freigabe:

Der Gesamtbetrag ist festgelegt, und 42,3 % der Token werden ab dem 16. Juni mit Ethereum abgebaut. Jeder Ethereum-Block wird 0,5 COMP produzieren, und 845.989 COMP werden jedes Jahr produziert, und es wird in vier Jahren abgebaut .

23,96 % wurden an die Aktionäre von Compound Labs ausgeschüttet
22,26 % werden in 4 Jahren an Gründer und Teammitglieder ausgeschüttet
3,73 % werden an zukünftige Teammitglieder ausgeschüttet
50,05 % sind für Benutzer von reserviert der Vereinbarung (42,3 % von ihnen haben eindeutig zugewiesene Methoden)

Sicherheitsprüfung:

Am 3. September 2019 hat das Sicherheitsunternehmen Zeppelin das Audit von Compound bestanden.

Marktmeinung:

Lending Mining und Liquidity Mining sind Token-Verteilungsmechanismen und Anreizmechanismen, die gute Katalysatoren sind, aber nur wenn das Projekt selbst ein grundlegendes Geschäft hat, ist dieser Mechanismus sinnvoll. Auch wenn Compound selbst keine COMP-Token hat, kann es weiterhin marktkonform agieren. Was die DeFi-Ökonomie betrifft, erfordert die Fortführung der Entwicklung des „Dezentralisierungs“-Konzepts von Bitcoin auch innovativere Versuche. Compound kann als stufenweiser Start angesehen werden.

Projektrisiko:

Während des starken Rückgangs der Währungspreise sind Ethereum-Netzwerktransaktionen verstopft und das Rückzahlungsrisiko kann nicht ausgeführt werden; Vertragslücken und Sicherheitsangriffsrisiken.

Werturteile:

Token COMP bindet derzeit nur Stimmrechte, keine Dividendenrechte und ist nur ein Community-Governance-Token. Bei der Nutzung der Compound-Plattform durch die Benutzer fallen zwei Arten von Kosten an: Zum einen die Bearbeitungsgebühr für jede Transaktion (die an die Miner gezahlt wird, die Blockchain-Transaktionen auf Ethereum bestätigen) und zum anderen die Zinsdifferenz zwischen der Einzahlung Der Gewinnteil Ein Teil der Einnahmen aus Zinseszinsen und Darlehenszinsen kann zur Wertunterstützung von COMP werden, aber es ist derzeit unklar, wo dieser Teil des Gewinns verwendet wird (die vorherige Version des Whitepapers wurde als bezeichnet der wirtschaftliche Gewinn des Compound-Betriebsteams).