Compound är ett decentraliserat penningmarknadsprotokoll byggt på Ethereum blockchain.

Projektvision:

Skapa en penningmarknadsfond med flera valutor för att tillhandahålla en penningmarknad för ömsesidig finansiering av olika valutor.

Marknadsbehov:

Compound är ett avtal baserat på Ethereum, som används för att upprätta en fondpool baserad på förändring av tillgång och efterfrågan på tillgångar, och räntan beräknas med algoritm. Leverantörer och låntagare av tillgångar interagerar direkt med protokollet, tjänar eller betalar rörlig ränta. Compound-protokollet försöker lösa likviditetsproblemet genom penningmarknadssystemet, och för närvarande är de flesta kryptovalutor lediga i börser och plånböcker, och tillgångsägare har inget motsvarande intresse.

Lösning:

COMP token-incitamentmodellen är att använda "aktier" för att subventionera både låntagare och långivare, vilket gör att långivare kan få högre avkastning och låntagare att få lägre räntor. Beteendet det uppmuntrar är att långivare sätter in mer och låntagare lånar mer. Och använd tokens för att motivera både insättare och långivare, så att de aktivt sätter in och lånar ut för att förbättra likviditeten på Compound-marknaden. COMP kommer att distribueras till användare av protokollet gratis, så länge som användaren använder Compound-protokollet för utlåningstransaktioner. Dessutom, ju större lånebelopp, desto mer COMP får du.Denna process kallas "låning är mining".

Den specifika mekanismen är följande:
4 229 949 COMP-tokens placeras i ett "Reservoir" smart kontrakt, och varje Ethereum-block kommer att överföra 0,5 COMP-tokens (det vill säga cirka 2880 COMP-tokens per dag) COMP), vilket innebär att det kommer att ta 4 år att distribuera alla;
COMP kommer att allokeras till varje lånemarknad (ETH, USDC, DAI, etc.), och den ränta som genereras på marknaden Som ett förhållande betyder detta att allokeringskvoten kommer att ändras när som helst;
På varje marknad kommer 50 % av COMP att allokeras till tillgångsleverantörer och 50 % av COMP kommer att allokeras till låntagare. Marknadsandelen erhålls;
När en adress erhåller 0,001 COMP , kommer varje transaktion i Compound att överföra motsvarande COMP till deras adress, och för ett mindre belopp kan den erhållna COMP även hämtas av sig själv.

Projektegenskaper:

De huvudsakliga deltagarna i Compound är fyra parter, långivare, låntagare, likvidator och själva sammansättningen.
Först inteckningar långivaren kvalificerade tillgångar i Compound smarta kontraktet. Compound accepterar för närvarande totalt nio berättigade tillgångar, och framtida COMP-innehavare (lagstiftare) kan rösta för att godkänna nya berättigade tillgångar. För närvarande finns det 11 olika tokenpooler i Compound (BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC, UNI, COMP, ZRX och Tether(USDT)).
Efter att långivaren har belånat tillgångarna kommer den att få motsvarande certifikatpass, kallat cToken. Eftersom det finns 11 typer av tillgångar finns det 11 typer av cTokens, som kallas cBAT, cDAI, cSAI..., cTether.
För det andra, efter att långivaren har belånat tillgångarna, är den berättigad att låna. En långivare kan bli en låntagare, och samtidigt föreskrivs att lånebeloppet för en låntagare ska vara mindre än det aktuella värdet på bolånetillgången, det vill säga förhållandet mellan lånebeloppet och bolånetillgången är mindre än 1.
Slutligen, efter att låntagaren har lånat pengar, måste de betalas tillbaka och ränta måste betalas. Denna ränta är hela inkomstkällan för Compound.
Om förhållandet mellan det eftersatta saldot och säkerheten är nära säkerhetsgränsen på grund av värdeökningen av tillgångarna som lånats av låntagaren, eller värdeminskningen av de tidigare intecknade tillgångarna, kommer likvidatorns (likvidator) mekanismen att betala av skuld, och sedan få långivarens ursprungliga inteckning Tillgångar kan säljas i tid för en vinst. Efter likvidationen kommer cToken i händerna på långivaren att vara ogiltigt.

I likvidationsmekanismen för Compound-protokollet lägger det till ett säkerhetsfaktorattribut till varje typ av tillgång, vilket definierar mängden av en viss typ av tillgångsenhetssäkerhet som kan lånas från andra tillgångar. Nämligen bolåneräntan. Det nuvarande huvudlåneavtalet lånar genom översäkerheter, vilket vanligtvis kräver en säkerhetskvot på mindre än 150 %. Om säkerhetsvärdet sjunker under den erforderliga belåningsgraden på 150 % för tillgångar med säkerhet (som ETH), kommer ett likvidationsförfarande att utlösas . När likvidationsprocessen väl har initierats kan likvidatorn omedelbart erhålla säkerheter (som ETH) till en rabatt på 3%-5% under marknadspriset, det vill säga den ursprungliga säkerheten likvideras.

Incitament:

COMP, styrningen av Compound-protokollet, representerar innehavarnas rösträtt. Gemenskapsmedlemmar kan göra ändringar i protokollet genom förslag och omröstning. I det låneutvinningsincitament som lanserats av COMP kommer 50 % av de 4,23 miljoner delarna att tilldelas långivare och 50 % till låntagare.Användare kan få motsvarande andel av COMP beroende på andelen av deras tillgångar på marknaden.

Tokendistribution och frigivning:

Det totala beloppet är fast, och 42,3 % av tokens kommer att brytas med Ethereum från och med den 16 juni. Varje Ethereum-block kommer att producera 0,5 COMP, och 845 989 COMP kommer att produceras varje år, och det kommer att brytas om fyra år .

23,96 % har delats ut till Compound Labs aktieägare
22,26 % kommer att distribueras till grundare och teammedlemmar om 4 år
3,73 % kommer att distribueras till framtida teammedlemmar
50,05 % är reserverat för användare av avtalet (42,3 % av dem har tydligt tilldelade metoder)

Säkerhetsrevision:

Den 3 september 2019 klarade säkerhetsföretaget Zeppelin revisionen av Compound.

Marknadsuppfattning:

Utlåningsbrytning och likviditetsbrytning är symboliska distributionsmekanismer och incitamentsmekanismer, som är bra katalysatorer, men endast när själva projektet har en grundläggande verksamhet är denna mekanism meningsfull. Även om Compound själv inte har COMP-tokens kan den fortsätta att fungera i linje med marknaden. När det gäller DeFi-ekonomin kräver fortsättningen av utvecklingen av Bitcoins "decentraliserings"-koncept också mer innovativa försök. Compound kan betraktas som en stegvis start.

Projektrisk:

Under den kraftiga nedgången i valutapriserna är Ethereum-nätverkstransaktioner igensatta och risken för återbetalning kan inte utföras; kryphål i kontraktet och risker för säkerhetsattacker.

Värdebedömningar:

Token COMP binder för närvarande endast rösträtter, inte utdelningsrättigheter, och är bara en gemenskapsstyrningstoken. Det finns två typer av utgifter som är involverade i användarnas användning av Compound-plattformen. Den ena är hanteringsavgiften som tas ut för varje transaktion (betalas till gruvarbetarna som bekräftar blockchain-transaktioner på Ethereum), och den andra är ränteskillnaden mellan insättningen Vinstdelen En del av intäkterna från sammansatta och låneräntor kan bli värdestöd för COMP, men det är för närvarande oklart var denna del av vinsten kommer att användas (den tidigare versionen av vitboken hänvisades till som den ekonomiska vinsten för Compounds operativa team).