Compound เป็นโปรโตคอลตลาดเงินแบบกระจายศูนย์ที่สร้างขึ้นบน Ethereum blockchain

วิสัยทัศน์โครงการ:

สร้างกองทุนรวมตลาดเงินหลายสกุลเงินเพื่อจัดหาตลาดเงินสำหรับการจัดหาเงินร่วมกันในสกุลเงินต่างๆ

ความต้องการของตลาด:

สารประกอบเป็นข้อตกลงบนพื้นฐานของ Ethereum ซึ่งใช้เพื่อสร้างกองทุนรวมตามการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์ และอัตราดอกเบี้ยจะคำนวณโดยอัลกอริทึม ซัพพลายเออร์และผู้ยืมสินทรัพย์โต้ตอบโดยตรงกับโปรโตคอล รับหรือจ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัว โปรโตคอล Compound พยายามที่จะแก้ปัญหาสภาพคล่องผ่านระบบตลาดเงิน และปัจจุบัน สกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ไม่มีการใช้งานในการแลกเปลี่ยนและกระเป๋าเงิน และเจ้าของสินทรัพย์ไม่มีผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้อง

วิธีแก้ปัญหา:

รูปแบบแรงจูงใจของโทเค็น COMP คือการใช้ "หุ้น" เพื่ออุดหนุนทั้งผู้กู้และผู้ให้กู้ ทำให้ผู้ให้กู้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นและผู้กู้จะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง พฤติกรรมที่จูงใจคือผู้ให้กู้ฝากเงินมากขึ้นและผู้ยืมยืมมากขึ้น และใช้โทเค็นเพื่อจูงใจทั้งผู้ฝากและผู้ให้กู้ ดังนั้นพวกเขาจึงฝากและให้ยืมเพื่อปรับปรุงสภาพคล่องของตลาด Compound COMP จะแจกจ่ายให้กับผู้ใช้โปรโตคอลฟรี ตราบใดที่ผู้ใช้ใช้โปรโตคอล Compound สำหรับธุรกรรมการให้ยืม ยิ่งวงเงินกู้มากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งได้รับ COMP มากขึ้นเท่านั้น กระบวนการนี้เรียกว่า "การยืมคือการขุด"

กลไกเฉพาะมีดังนี้:
4,229,949 โทเค็น COMP ถูกวางไว้ในสัญญาอัจฉริยะ "Reservoir" และบล็อก Ethereum แต่ละอันจะโอน 0.5 โทเค็น COMP (นั่นคือประมาณ 2880 โทเค็น COMP ต่อวัน) COMP) ซึ่ง หมายความว่าจะใช้เวลา 4 ปีในการแจกจ่ายทั้งหมด
COMP จะถูกจัดสรรให้กับแต่ละตลาดการให้ยืม (ETH, USDC, DAI เป็นต้น) และดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นในตลาดตามอัตราส่วน หมายความว่าอัตราส่วนการจัดสรร จะเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา
ในแต่ละตลาด 50% ของ COMP จะถูกจัดสรรให้กับผู้ให้บริการสินทรัพย์ และ 50% ของ COMP จะถูกจัดสรรให้กับผู้กู้ ได้รับส่วนแบ่งการตลาด;
เมื่อที่อยู่ได้รับ 0.001 COMP การทำธุรกรรมใดๆ ใน Compound จะโอน COMP ที่สอดคล้องกันไปยังที่อยู่ของพวกเขา และสำหรับจำนวนที่น้อยลง COMP ที่ได้รับยังสามารถรวบรวมได้ด้วยตัวมันเอง

คุณลักษณะของโครงการ:

ผู้เข้าร่วมหลักใน Compound คือ 4 ฝ่าย ได้แก่ ผู้ให้กู้ ผู้ยืม ผู้ชำระบัญชี และสารประกอบเอง
ขั้นแรก ผู้ให้กู้จำนองทรัพย์สินที่มีคุณสมบัติเข้าเกณฑ์ในสัญญาสมาร์ทคอมพาวด์ ปัจจุบัน Compound ยอมรับสินทรัพย์ที่มีสิทธิ์ทั้งหมดเก้ารายการ และผู้ถือ COMP ในอนาคต (ผู้ออกกฎหมาย) สามารถลงคะแนนเสียงเพื่ออนุมัติสินทรัพย์ที่มีสิทธิ์ใหม่ได้ ปัจจุบันมีกลุ่มโทเค็นที่แตกต่างกัน 11 รายการใน Compound (BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC, UNI, COMP, ZRX และ Tether (USDT))
หลังจากที่ผู้ให้กู้จำนองสินทรัพย์แล้ว ผู้ให้กู้จะได้รับบัตรผ่านที่เรียกว่า cToken เนื่องจากมีสินทรัพย์ 11 ประเภท จึงมี cToken 11 ประเภท ซึ่งเรียกว่า cBAT, cDAI, cSAI..., cTether
ประการที่สอง หลังจากที่ผู้ให้กู้จำนองทรัพย์สินแล้ว ก็มีสิทธิ์ยืมได้ ผู้ให้กู้สามารถเป็นผู้กู้ได้ และในขณะเดียวกันก็มีข้อกำหนดว่าวงเงินกู้ของผู้กู้ควรน้อยกว่ามูลค่าปัจจุบันของทรัพย์สินจำนอง กล่าวคือ อัตราส่วนของวงเงินกู้ต่อทรัพย์สินจำนองน้อยกว่า กว่า 1.
สุดท้ายนี้ หลังจากที่ผู้กู้ยืมเงินแล้ว จะต้องชำระคืนและต้องจ่ายดอกเบี้ย ดอกเบี้ยนี้เป็นแหล่งรายได้ทั้งหมดสำหรับ Compound
หากอัตราส่วนระหว่างยอดค้างชำระและหลักประกันใกล้เคียงกับเส้นความปลอดภัยเนื่องจากการแข็งค่าของสินทรัพย์ที่ยืมโดยผู้ยืมหรือค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ที่จำนองก่อนหน้านี้ กลไกผู้ชำระบัญชี (ผู้ชำระบัญชี) จะชำระ หนี้แล้วรับจำนองเดิมของผู้ให้กู้ สินทรัพย์สามารถขายในเวลาที่เหมาะสมเพื่อผลกำไร หลังจากการชำระบัญชี cToken ในมือของผู้ให้กู้จะไม่ถูกต้อง

ในกลไกการชำระบัญชีของ Compound protocol จะเพิ่มแอตทริบิวต์ปัจจัยหลักประกันให้กับสินทรัพย์แต่ละประเภท ซึ่งกำหนดจำนวนของหลักประกันหน่วยสินทรัพย์บางประเภทที่สามารถยืมจากสินทรัพย์อื่นได้ กล่าวคืออัตราการจำนอง ข้อตกลงการให้กู้ยืมหลักในปัจจุบันยืมผ่านการวางหลักประกันมากเกินไป โดยปกติแล้วจะต้องมีอัตราส่วนหลักประกันน้อยกว่า 150% หากมูลค่าหลักประกันต่ำกว่าอัตราส่วนหลักประกันที่ต้องการ 150% สำหรับสินทรัพย์ค้ำประกัน (เช่น ETH) ขั้นตอนการชำระบัญชีจะเริ่มขึ้น เมื่อกระบวนการชำระบัญชีเริ่มต้นขึ้น ผู้ชำระบัญชีสามารถรับหลักประกันทันที (เช่น ETH) ในราคาส่วนลด 3%-5% ต่ำกว่าราคาตลาด นั่นคือ หลักประกันเดิมจะถูกชำระบัญชี

สิ่งจูงใจ:

COMP ซึ่งเป็นโทเค็นการกำกับดูแลของโปรโตคอลแบบผสม แสดงถึงสิทธิในการออกเสียงของผู้ถือ สมาชิกชุมชนสามารถเปลี่ยนแปลงระเบียบการผ่านข้อเสนอและการลงคะแนนเสียง ในแรงจูงใจในการขุดเงินกู้ที่เปิดตัวโดย COMP นั้น 50% ของ 4.23 ล้านชิ้นจะถูกจัดสรรให้กับผู้ให้กู้ และ 50% จะถูกจัดสรรให้กับผู้ยืม ผู้ใช้สามารถได้รับสัดส่วนของ COMP ที่สอดคล้องกันตามสัดส่วนของทรัพย์สินของตนในตลาด

การแจกจ่ายโทเค็นและการเผยแพร่:

จำนวนเงินทั้งหมดได้รับการแก้ไขแล้ว และ 42.3% ของโทเค็นจะถูกขุดด้วย Ethereum เริ่มตั้งแต่วันที่ 16 มิถุนายน บล็อก Ethereum แต่ละบล็อกจะสร้าง 0.5 COMP และ 845,989 COMP จะถูกสร้างขึ้นทุกปี และจะถูกขุดในสี่ปี .

23.96% แจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นของ Compound Labs
22.26% จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ก่อตั้งและสมาชิกในทีมในอีก 4 ปี
3.73% จะถูกแจกจ่ายให้กับสมาชิกในทีมในอนาคต
50.05% สงวนไว้สำหรับผู้ใช้ของ ข้อตกลง (42.3% มีการกำหนดวิธีการอย่างชัดเจน)

การตรวจสอบความปลอดภัย:

ในวันที่ 3 กันยายน 2019 บริษัทรักษาความปลอดภัย Zeppelin ผ่านการตรวจสอบของ Compound

ความคิดเห็นของตลาด:

Lending mining และ liquidity mining เป็นกลไกการกระจายโทเค็นและกลไกสร้างแรงจูงใจ ซึ่งเป็นตัวกระตุ้นที่ดี แต่เมื่อตัวโครงการมีธุรกิจพื้นฐานเท่านั้น กลไกนี้จึงมีความหมาย แม้ว่า Compound เองจะไม่มีโทเค็น COMP แต่ก็สามารถดำเนินการต่อไปตามตลาดได้ เท่าที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจ DeFi ความต่อเนื่องของการพัฒนาแนวคิด "การกระจายอำนาจ" ของ Bitcoin ยังต้องการความพยายามเชิงนวัตกรรมมากขึ้น สารประกอบสามารถถือเป็นการเริ่มต้นแบบค่อยเป็นค่อยไป

ความเสี่ยงของโครงการ:

ในช่วงที่ราคาสกุลเงินลดลงอย่างรวดเร็ว ธุรกรรมเครือข่าย Ethereum จะถูกบล็อก และไม่สามารถดำเนินการความเสี่ยงในการชำระคืนได้ ช่องโหว่ของสัญญาและความเสี่ยงจากการโจมตีด้านความปลอดภัย

การตัดสินคุณค่า:

ปัจจุบันโทเค็น COMP ผูกมัดเฉพาะสิทธิ์ในการลงคะแนน ไม่ใช่สิทธิ์ในการรับเงินปันผล และเป็นเพียงโทเค็นการกำกับดูแลชุมชน มีค่าใช้จ่ายสองประเภทที่เกี่ยวข้องกับการใช้แพลตฟอร์ม Compound โดยผู้ใช้ หนึ่งคือค่าธรรมเนียมการจัดการที่เรียกเก็บสำหรับแต่ละธุรกรรม (จ่ายให้กับนักขุดที่ยืนยันธุรกรรมบล็อคเชนบน Ethereum) และอีกอันคือส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ส่วนของกำไร ส่วนหนึ่งของรายได้จากดอกเบี้ยทบต้นและเงินกู้อาจกลายเป็นส่วนสนับสนุนมูลค่าของ COMP แต่ขณะนี้ยังไม่มีความชัดเจนว่าจะนำกำไรส่วนนี้ไปใช้ที่ใด (เอกสารไวท์เปเปอร์ฉบับก่อนหน้าเรียกว่ากำไรทางเศรษฐกิจของ ทีมปฏิบัติการทบ.).