Compound — це децентралізований протокол грошового ринку, побудований на блокчейні Ethereum.

Бачення проекту:

Створіть мультивалютний фонд грошового ринку, щоб забезпечити грошовий ринок для взаємного фінансування різних валют.

Потреби ринку:

Компаунд — це угода на основі Ethereum, яка використовується для створення пулу коштів на основі зміни попиту та пропозиції активів, а відсоткова ставка розраховується за алгоритмом. Постачальники та позичальники активів взаємодіють безпосередньо з протоколом, заробляючи або сплачуючи плаваючі ставки. Протокол Compound намагається вирішити проблему ліквідності через систему грошового ринку, і в даний час більшість криптовалют простоюють на біржах і гаманцях, а власники активів не мають відповідного інтересу.

Рішення:

Модель заохочення токенів COMP полягає у використанні «запасів» для субсидування як позичальників, так і кредиторів, дозволяючи кредиторам отримувати вищі прибутки, а позичальникам — нижчі процентні ставки. Поведінка, яку він стимулює, полягає в тому, що кредитори вносять більше депозитів, а позичальники більше позичають. Використовуйте токени, щоб мотивувати як вкладників, так і кредиторів, щоб вони активно вкладали та позичали, щоб покращити ліквідність ринку Compound. COMP надаватиметься користувачам протоколу безкоштовно, якщо користувач використовує протокол Compound для транзакцій кредитування. Крім того, чим більша сума кредиту, тим більше COMP ви отримаєте.Цей процес називається «позика — це майнінг».

Конкретний механізм такий:
4 229 949 токенів COMP розміщуються в смарт-контракті «Reservoir», і кожен блок Ethereum передасть 0,5 токенів COMP (тобто близько 2880 токенів COMP на день) COMP), що означає, що для розподілу всього знадобиться 4 роки;
COMP буде розподілено для кожного ринку кредитування (ETH, USDC, DAI тощо), а відсотки, створені на ринку. Як коефіцієнт, це означає, що коефіцієнт розподілу змінюватиметься в будь-який час;
На кожному ринку 50% COMP буде розподілено між постачальниками активів, а 50% COMP – позичальникам. Частка ринку буде отримана;
Щойно адреса отримає 0,001 COMP , будь-яка транзакція в Compound перенесе відповідний COMP на їхню адресу, а за меншу суму отриманий COMP також можна отримати самостійно.

Особливості проекту:

Основними учасниками з'єднання є чотири сторони: кредитор, позичальник, ліквідатор і сам з'єднання.
По-перше, кредитор закладає кваліфіковані активи в складний смарт-контракт. Compound наразі приймає загалом дев’ять придатних активів, і майбутні власники COMP (законодавці) можуть голосувати за затвердження нових придатних активів. Наразі в Compound є 11 різних пулів токенів (BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC, UNI, COMP, ZRX і Tether(USDT)).
Після того, як Кредитор заставить активи, він отримає відповідний сертифікат, який називається cToken. Оскільки існує 11 типів активів, існує 11 типів cTokens, які називаються cBAT, cDAI, cSAI..., cTether.
По-друге, після того, як Кредитор закладає активи, він має право позичати. Позичальником може стати кредитор, при цьому передбачено, що сума кредиту позичальника має бути меншою за поточну вартість іпотечного активу, тобто відношення суми кредиту до іпотечного активу менше ніж 1.
Нарешті, після того, як позичальник позичає гроші, їх потрібно повернути та сплатити відсотки. Ці відсотки є повним джерелом доходу Compound.
Якщо співвідношення між залишком простроченої заборгованості та заставою наближається до межі безпеки через підвищення вартості активів, позичених позичальником, або знецінення раніше заставлених активів, механізм ліквідатора (ліквідатора) погасить боргу, а потім отримати початкову іпотеку кредитора. Активи можна своєчасно продати з прибутком. Після ліквідації cToken в руках кредитора буде недійсним.

У механізмі ліквідації складеного протоколу він додає атрибут фактора застави до кожного типу активів, який визначає суму певного типу одиниці застави активу, яку можна позичити з інших активів. А саме, іпотечна ставка. Поточна основна кредитна угода передбачає запозичення через надмірну заставу, зазвичай вимагає коефіцієнт застави менше 150%. Якщо вартість застави впаде нижче необхідного коефіцієнта застави 150% для забезпечених активів (таких як ETH), буде розпочато процедуру ліквідації . Після початку процесу ліквідації ліквідатор може негайно отримати заставу (наприклад, ETH) зі знижкою на 3%-5% нижче ринкової ціни, тобто початкова застава ліквідується.

Стимули:

COMP, маркер управління складеним протоколом, представляє права голосу власників. Члени спільноти можуть вносити зміни до протоколу шляхом пропозицій і голосування. У програмі заохочення майнінгу, запущеній COMP, 50% із 4,23 мільйона штук буде виділено кредиторам, а 50% — позичальникам. Користувачі можуть отримати відповідну частку COMP відповідно до частки своїх активів на ринку.

Розповсюдження та випуск маркерів:

Загальна сума є фіксованою, і 42,3% токенів буде видобуто за допомогою Ethereum, починаючи з 16 червня. Кожен блок Ethereum вироблятиме 0,5 COMP, і 845 989 COMP вироблятиметься щороку, і це буде видобуто протягом чотирьох років .

23,96% було розподілено серед акціонерів Compound Labs
22,26% буде розподілено серед засновників і членів команди через 4 роки
3,73% буде розподілено серед майбутніх членів команди
50,05% зарезервовано для користувачів угоди (42,3% з них мають чітко визначені методи)

Аудит безпеки:

3 вересня 2019 року охоронна компанія Zeppelin пройшла аудит Compound.

Думка ринку:

Кредитний майнінг і майнінг ліквідності — це механізми розподілу токенів і механізми заохочення, які є хорошими каталізаторами, але лише тоді, коли сам проект має базовий бізнес, цей механізм має сенс. Навіть якщо Compound не має токенів COMP, він може продовжувати працювати відповідно до ринку. Що стосується економіки DeFi, продовження розвитку концепції «децентралізації» біткойна також вимагає більш інноваційних спроб. З'єднання можна розглядати як поетапний старт.

Ризик проекту:

Під час різкого падіння цін на валюту мережеві транзакції Ethereum забиті, і ризик погашення не може бути виконано; лазівки в контрактах і ризики атак на безпеку.

Оцінки:

Токен COMP наразі пов’язує лише права голосу, а не права на отримання дивідендів, і є лише маркером управління спільнотою. Є два види витрат, пов’язаних із використанням платформи Compound користувачами: один – це комісія за обробку, що стягується за кожну транзакцію (сплачується майнерам, які підтверджують транзакції блокчейну на Ethereum), а інший – це різниця процентних ставок між депозитом Частина прибутку. Частина доходу від складних і кредитних відсотків може стати підтримкою вартості COMP, але наразі незрозуміло, куди буде використана ця частина прибутку (попередня версія білої книги називалася економічний прибуток операційної бригади Комплексу).