Compound is een gedecentraliseerd geldmarktprotocol dat is gebouwd op de Ethereum-blockchain.

Projectvisie:

Ontwerp een geldmarktfonds met meerdere valuta's om een ​​geldmarkt te bieden voor wederzijdse financiering van verschillende valuta's.

Marktbehoeften:

Compound is een overeenkomst op basis van Ethereum, die wordt gebruikt om een ​​fondspool op te zetten op basis van de verandering van vraag en aanbod van activa, en de rentevoet wordt berekend door een algoritme. Leveranciers en leners van activa werken rechtstreeks samen met het protocol en verdienen of betalen variabele rente. Het Compound-protocol probeert het liquiditeitsprobleem op te lossen via het geldmarktsysteem, en momenteel zijn de meeste cryptocurrencies inactief in beurzen en portefeuilles, en eigenaren van activa hebben geen overeenkomstige interesse.

Oplossing:

Het COMP-token-incentivemodel is om "aandelen" te gebruiken om zowel leners als geldschieters te subsidiëren, waardoor geldschieters een hoger rendement kunnen behalen en leners lagere rentetarieven kunnen krijgen. Het gedrag dat het stimuleert, is dat geldschieters meer storten en leners meer lenen. En gebruik tokens om zowel spaarders als geldschieters te motiveren, zodat ze actief storten en uitlenen om de liquiditeit van de samengestelde markt te verbeteren. COMP wordt gratis verspreid onder gebruikers van het protocol, zolang de gebruiker het Compound-protocol gebruikt voor uitleentransacties. Bovendien, hoe groter het geleende bedrag, hoe meer COMP u krijgt.Dit proces wordt "lenen is minen" genoemd.

Het specifieke mechanisme is als volgt:
4.229.949 COMP-tokens worden in een "Reservoir" smart contract geplaatst en elk Ethereum-blok zal 0,5 COMP-tokens (dat wil zeggen ongeveer 2880 COMP-tokens per dag) COMP overdragen), wat betekent dat het 4 jaar zal duren om alles te distribueren;
COMP wordt toegewezen aan elke kredietmarkt (ETH, USDC, DAI, enz.) en de rente die op de markt wordt gegenereerd. zal op elk moment veranderen;
In elke markt wordt 50% van COMP toegewezen aan vermogensverschaffers en 50% van COMP wordt toegewezen aan leners. Het marktaandeel wordt verkregen;
Zodra een adres 0,001 COMP verkrijgt , elke transactie in Compound zal de overeenkomstige COMP naar hun adres overmaken, en voor een kleiner bedrag kan de verkregen COMP ook zelf worden geïnd.

Projectkenmerken:

De belangrijkste deelnemers aan Compound zijn vier partijen, geldschieter, lener, vereffenaar en de verbinding zelf.
Ten eerste hypotheken de geldschieter gekwalificeerde activa in het Compound smart contract. Compound accepteert momenteel in totaal negen in aanmerking komende activa, en toekomstige COMP-houders (wetgevers) kunnen stemmen om nieuwe in aanmerking komende activa goed te keuren. Momenteel zijn er 11 verschillende token pools in Compound (BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC, UNI, COMP, ZRX en Tether(USDT)).
Nadat de geldschieter de activa heeft gehypothekeerd, krijgt hij de bijbehorende certificaatpas, cToken genaamd. Omdat er 11 soorten activa zijn, zijn er 11 soorten cTokens, die cBAT, cDAI, cSAI..., cTether worden genoemd.
Ten tweede, nadat de geldschieter de activa heeft gehypothekeerd, komt deze in aanmerking om te lenen. Een geldschieter kan een lener worden en tegelijkertijd wordt bepaald dat het geleende bedrag van een lener lager moet zijn dan de huidige waarde van het hypothecaire actief, dat wil zeggen dat de verhouding tussen het geleende bedrag en het hypothecaire actief kleiner is dan 1.
Ten slotte, nadat Lener geld heeft geleend, moet het worden terugbetaald en moet er rente worden betaald. Deze rente is de volledige bron van inkomsten voor Compound.
Als de verhouding tussen het achterstallige saldo en het onderpand dicht bij de veiligheidsgrens ligt als gevolg van de waardestijging van de door de lener geleende activa, of de waardevermindering van de eerder gehypothekeerde activa, zal het vereffeningsmechanisme (liquidator) de schuld, en verkrijg vervolgens de oorspronkelijke hypotheek van de geldschieter. Activa kunnen tijdig met winst worden verkocht. Na de liquidatie is het cToken in handen van de uitlener ongeldig.

In het liquidatiemechanisme van het Compound-protocol voegt het een onderpandfactorkenmerk toe aan elk type activum, dat het bedrag definieert van een bepaald type activa-eenheid dat kan worden geleend van andere activa. Namelijk de hypotheekrenteaftrek. De huidige belangrijkste leningsovereenkomst leent door middel van overcollateralisatie, waarbij meestal een onderpandratio van minder dan 150% vereist is.Als de onderpandwaarde onder de vereiste onderpandratio van 150% voor activa met onderpand (zoals ETH) valt, wordt een liquidatieprocedure in gang gezet . Zodra het liquidatieproces is gestart, kan de vereffenaar onmiddellijk onderpand (zoals ETH) verkrijgen tegen een korting van 3%-5% onder de marktprijs, dat wil zeggen dat het oorspronkelijke onderpand wordt geliquideerd.

Aanmoedigingen:

COMP, het governance-token van het Compound-protocol, vertegenwoordigt de stemrechten van de houders. Communityleden kunnen wijzigingen aanbrengen in het protocol door middel van voorstellen en stemmen. In de door COMP gelanceerde stimulans voor leningontginning zal 50% van de 4,23 miljoen stuks worden toegewezen aan geldschieters en 50% aan leners.Gebruikers kunnen het overeenkomstige deel van COMP verkrijgen op basis van het aandeel van hun activa op de markt.

Tokendistributie en vrijgave:

Het totale bedrag staat vast en vanaf 16 juni wordt 42,3% van de tokens gemined met Ethereum. Elk Ethereum-blok zal 0,5 COMP produceren en 845.989 COMP zal elk jaar worden geproduceerd, en het zal in vier jaar worden gemined .

23,96% is uitgekeerd aan de aandeelhouders van Compound Labs
22,26% zal over 4 jaar worden uitgekeerd aan oprichters en teamleden
3,73% zal worden uitgekeerd aan toekomstige teamleden
50,05% is gereserveerd voor gebruikers van de overeenkomst (42,3% van hen heeft duidelijk toegewezen methoden)

Beveiligingsaudit:

Op 3 september 2019 is het beveiligingsbedrijf Zeppelin geslaagd voor de audit van Compound.

Marktopinie:

Lening mining en liquidity mining zijn tokendistributiemechanismen en stimuleringsmechanismen, die goede katalysatoren zijn, maar alleen wanneer het project zelf een basisbedrijf heeft, is dit mechanisme zinvol. Zelfs als Compound zelf geen COMP-tokens heeft, kan het marktconform blijven opereren. Wat de DeFi-economie betreft, vereist de voortzetting van de ontwikkeling van het "decentralisatie"-concept van Bitcoin ook meer innovatieve pogingen. Compound kan gezien worden als een gefaseerde start.

Projectrisico:

Tijdens de scherpe daling van de valutaprijzen zijn de Ethereum-netwerktransacties verstopt en kan het risico van terugbetaling niet worden uitgevoerd; er ontstaan ​​mazen in contracten en risico's op beveiligingsaanvallen.

Waardeoordelen:

Token COMP bindt momenteel alleen stemrechten, geen dividendrechten, en is slechts een community governance-token. Er zijn twee soorten kosten verbonden aan het gebruik van het Compound-platform door gebruikers: de ene is de administratiekosten die voor elke transactie in rekening worden gebracht (betaald aan de mijnwerkers die blockchain-transacties op Ethereum bevestigen), en de andere is het renteverschil tussen de aanbetaling en debetrente. Het winstdeel Een deel van de inkomsten uit samengestelde rente en rente op leningen kan de waardesteun van COMP worden, maar het is momenteel onduidelijk waar dit deel van de winst zal worden gebruikt (de vorige versie van het witboek werd aangeduid als de economische winst van het operationele team van Compound).