Dai, MakerDAO tarafından geliştirilen ve yönetilen, Ethereum'daki en büyük merkezi olmayan stablecoin'dir ve merkezi olmayan finansın (DeFi) altyapısıdır. Dai, zincirdeki varlıkların tam teminatlandırılması garantisi olarak verilir ve ABD doları ile 1:1 çıpa tutar, 1Dai=1 ABD doları. Bireyler ve işletmeler, Dai veya ipotek Dai takası yaparak güvenli liman varlıkları ve likidite elde edebilirler. Dai, ipotek kredileri, marj işlemleri, uluslararası transferler, tedarik zinciri finansmanı vb. alanlarda uygulanmıştır.

Çok Teminatlı Dai (MCD) sistemi olarak da bilinen Maker Protokolü, kullanıcıların "Maker Yönetişimi" onaylı teminat varlıklarından yararlanarak Dai oluşturmasına olanak tanır. Maker yönetişimi, topluluğun Maker protokolünün tüm yönlerini yönetmek için organize ettiği ve işlettiği süreçtir. Dai, ABD dolarına sabitlenmiş merkezi olmayan, tarafsız, teminat destekli bir kripto para birimidir. Dai'nin düşük oynaklığı, hiperenflasyona dirençlidir ve herkese, her yerde ekonomik özgürlük ve fırsat sağlar.

1. Proje tanıtımı

Dai istikrarlı para birimi, teminat varlıkları tarafından desteklenen bir dijital para birimidir ve fiyatı ve ABD doları sabit kalmaktadır. Maker, teminatlandırılmış borç pozisyonları (CDP), otomatik geri bildirim mekanizmaları ve uygun harici teşvikler aracılığıyla Dai'nin fiyatını destekleyen ve dengeleyen, Ethereum üzerinde akıllı bir sözleşme platformudur.

Maker platformu, herkesin kaldıraç için DAI oluşturmak üzere Ethereum varlıklarını kullanmasına izin verir. Dai oluşturulduğunda, diğer herhangi bir dijital para birimi varlığı gibi kullanılabilir: başkalarına ücretsiz olarak gönderilebilir, mal ve hizmetler için ödeme aracı olarak kullanılabilir veya uzun vadeli olarak saklanabilir. Daha da önemlisi, Dai'nin varlığı aynı zamanda güçlü bir merkezi olmayan kaldıraçlı ticaret platformu için bir gerekliliktir.

Proje Özellikleri
Maker sisteminde Dai hedef fiyatının iki önemli işlevi vardır: 1. Mortgage borç pozisyonunun mortgage borç oranını hesaplamak için kullanılır 2. Dai'yi belirlemek sahipleri Küresel tasfiye üzerine alınacak teminatlandırılmış varlık değeri. İlk hedef fiyat ABD doları ile 1:1 olarak belirlenecek ve kademeli olarak ABD doları ile yumuşak bir şekilde sabitlenecektir.

Uygulama Senaryosu
MKR sahipleri, aşağıdaki risk sistemi davranışlarına katılmak için oy kullanabilir:
Yeni teminatlandırılmış borç pozisyonu türleri ekleyin: benzersiz risk parametresi türüyle yeni bir teminatlandırılmış borç pozisyonu oluşturun . Yeni bir tür teminatlandırılmış borç pozisyonu, yeni bir ipotek varlığı veya mevcut ipotek varlığı türlerinin yeni bir kombinasyonu olabilir.

Mevcut İpotek Pozisyonu Türlerini Değiştirin: Bir veya daha fazla mevcut İpotek Pozisyonu türünün risk parametrelerini değiştirin.

Hassas parametreleri değiştirin: Hedef fiyat değişim oranı geri bildirim mekanizmasının hassasiyetini değiştirin.

Hedef fiyat değişim oranını değiştirin: yöneticiler, hedef fiyat değişim oranını ayarlayabilir. Uygulamada, hedef fiyatın değişim oranının ayarlanması yalnızca bir durumda gerçekleştirilebilir: MKR sahipleri Dai'nin fiyatını mevcut hedef fiyata sabitlemek istediğinde. Bu, hassas parametreleri birlikte ayarlayarak elde edilecektir. Hassas parametreler ve hedef fiyat değişim oranı sıfır olarak ayarlandığında, hedef fiyat değişikliği geri bildirim mekanizması geçersiz olacak ve Dai'nin hedef fiyatı mevcut değerine sabitlenecektir.

Güvenilir kehanet makineleri (Oracle) seçin: Maker platformu, çok çeşitli kehanet makinesi bireysel düğümlerini içeren merkezi olmayan kehanet makinesi altyapısı aracılığıyla teminatın dahili fiyatını ve Dai'nin piyasa fiyatını elde eder. MKR sahipleri, hangi düğümlerin kaç tane güvenilir kahin olarak hareket edebileceğini kontrol eder. Oracle'ların yarısından fazlası normal çalıştığı sürece, sistemin güvenliğinden taviz verilmeyecektir.

Fiyat Besleme Duyarlılığını Ayarlayın: Karar fiyat feed'inin sistemin dahili fiyatlarını ne ölçüde etkileyebileceğini değiştirin.

Küresel bir tasfiye memuru seçin: Küresel tasfiye memuru, Maker platformunun kehanet makinelerinden veya yönetim adımlarından gelen saldırılara direnmesi için kilit bir mekanizmadır. Yönetim mekanizması, küresel tasfiye memurlarını seçer ve küresel tasfiyeyi başlatmak için kaç tasfiye memurunun gerekli olduğuna karar verir.

Risk Parametreleri
Dai stabilcoin sistemindeki Teminatlandırılmış Borç Pozisyonları (CDP'ler) birden fazla risk parametresine sahiptir. Her CDP tipinin, o CDP tipinin risk profilini belirleyen kendine özgü risk parametreleri seti vardır. Bu parametreler, MKR sahiplerinin oylarıyla belirlenir (bir MKR, bir oyu temsil eder).

Anahtar CDP risk parametreleri şunları içerir:
Borç tavanı: Borç tavanı, tek bir CDP türünün yaratabileceği maksimum borç miktarıdır. Belirli bir CDP türü tarafından oluşturulan borç sınıra ulaştığında, mevcut CDP itfa edilmedikçe yeni Dai oluşturulamaz. Borç tavanı, ipotek varlıkları portföyünde yeterli çeşitlendirmeyi sağlamak için kullanılır.

Tasfiye Oranı: Tasfiye Oranı, tasfiye edildiğinde bir CDP'nin teminat/borç oranıdır. Daha düşük bir tasfiye oranı, MKR seçmenlerinin hisseli varlığın fiyat oynaklığının daha düşük olmasını beklediği anlamına gelir ve daha yüksek tasfiye oranı, MKR seçmenlerinin hisseli varlığın fiyat oynaklığının daha yüksek olmasını beklediği anlamına gelir.

İstikrar Ücreti: İstikrar Ücreti, CDP başına alınan bir ücrettir. CDP tarafından yapılan ve CDP sahibi tarafından ödenmesi gereken borca ​​dayalı yıllık yüzde. İstikrar ücretleri Dai cinsindendir, ancak yalnızca MKR belirteçleriyle ödenebilir. Ödenmesi gereken MKR miktarı, MKR'nin piyasa besleme fiyatına bağlıdır. Ödeme yapıldıktan sonra MKR imha edilir ve tedavülden tamamen kaldırılır.

Ceza oranı: Tasfiye müzayedesinde MKR arzını satın almak ve yakmak için kullanılan maksimum Dai miktarını belirlemek için ceza oranı kullanılır ve CDP'de kalan teminat varlıkları tasfiyeden önce CDP sahiplerine iade edilir. . Ceza oranı, tasfiye sisteminin etkinliğini artırmak içindir. Dai'nin tek bir teminat varlığı olması durumunda tasfiye cezası, PETH'nin ETH'ye dönüştürülebilir oranını artırarak PETH'yi satın almak ve yok etmek için kullanılacaktır.

Teknik Genel Bakış

MKR Token Yönetim Sistemi:
MKR sahipleri, CDP'lerden sabit ücretler almanın yanı sıra, Maker platformunun yönetiminde önemli bir rol oynar.
Platformun yönetimi, MKR sahipleri tarafından geçerli teklif oylaması yoluyla yapılır. Geçerli teklifler, Maker platformunun dahili yönetişim değişkenlerini değiştirmek için MKR tarafından oylanan akıllı sözleşmelerdir. Teklifler iki forma ayrılabilir: tek eylemli teklif sözleşmeleri ve vekaleten teklif sözleşmeleri.

Tek eylemli teklif sözleşmeleri, yalnızca kök erişim elde edildikten sonra yürütülebilir. Yürütmeden hemen sonra dahili yönetim değişkenleri değiştirilir. Bir uygulamadan sonra, tek eylem önerileri silinir ve geçersiz hale gelir. Bu öneri, sistemin ilk aşamasında kullanılacaktır, kullanımı çok karmaşık değildir, ancak esnekliği nispeten küçüktür.

Proxy Eylem Teklifi Sözleşmesi, kök ayrıcalıklarının sürekli kullanımı aracılığıyla ikinci bir yönetim mantığı katmanıdır. Yönetim mantığının ikinci katmanı, risk parametreleri üzerinde haftalık bir oylama tasarlamak gibi nispeten basit olabilir. Aynı zamanda, yönetim eylemlerinin kapsamını belirli bir süre içinde sınırlamak veya hatta kısıtlamalar altında alt düzey vekaleten eylem önerisi sözleşmelerinin iznini silmek gibi daha gelişmiş bir mantık da benimsenebilir.

Herhangi bir Ethereum hesabı, geçerli bir teklif akıllı sözleşmesi dağıtabilir. MKR sahipleri, MKR belirteçleri aracılığıyla bir veya daha fazla teklifin geçerli olması için oy kullanabilir. En çok onay oyu alan akıllı sözleşme geçerli teklif olacaktır.

MKR ve birden çok teminat varlığı Dai:
Birden çok Dai teminat varlığına yükselttikten sonra MKR, PETH'nin yerini alacak ve varlıkların yeniden yapılandırılması sürecinde daha önemli bir rol oynayacak. Piyasa çöktüğünde ve CDP eksik teminatlandırıldığında, MKR arzı otomatik olarak artıracak ve sistemi yeniden yapılandırmak için piyasadan yeterli fonu geri alacaktır.

Her bir CDP türünün, MKR sahipleri tarafından belirlenen ve o CDP türünün belirli teminat varlık riskine dayalı olarak belirlenen kendine özgü tasfiye oranı vardır. CDP tasfiye oranının altına düştüğünde tasfiye başlayacaktır. Maker platformu, CDP'deki teminat varlıklarını otomatik olarak satın alacak ve kademeli olarak satacaktır. Tek ipotekli varlık Dai aşamasında, likidite tedarik sözleşmesi adı verilen bir geçiş mekanizması olacak ve çoklu ipotek varlığı Dai aşamasında bir açık artırma mekanizması başlatılacaktır.

Likidite tedarik sözleşmesi (tek ipotek aşaması için geçiş mekanizması):
Tek ipotek varlığı Dai aşamasında, tasfiye süreci likidite tedarik sözleşmesi olarak adlandırılır. Sistem besleme fiyatlarına dayalı olarak doğrudan Ethereum kullanıcıları ve bekçileri ile ticaret yapan akıllı bir sözleşme. Bir CDP tasfiye edildiğinde, sistem teminatını derhal geri alacaktır. CDP sahipleri, borç, istikrar ücretleri ve tasfiye cezaları düşüldükten sonra kalan teminat varlıklarını alırlar.

PEH ipotek varlıkları, likidite tedarik sözleşmesinde satılacak ve bakım makinesi, PETH satın almak için Dai'yi otomatik olarak takas edebilir. Ödenen tüm Dai, CDP borç tutarı ortadan kalkana kadar dolaşımdan derhal imha edilir. CDP borcu kaldırıldıktan sonra hala Dai kaldıysa, Dai'nin bu kısmı PETH satın almak ve yok etmek için kullanılacak ve böylece PETH'nin ETH'ye oranı artacaktır. Bu, PETH sahipleri için faydalı olacaktır.

Satılan PETH, borcun tamamını ödeyecek kadar Dai toplayamazsa sistem sürekli olarak PETH ihraç eder ve satar. Bu şekilde yeni oluşturulan PETH, dönüştürülebilir PETH'nin ETH'ye oranını düşürecek ve böylece PETH sahiplerinin gelirini azaltacaktır.

Borç müzayedesi ve ipotek varlık müzayedesi (çoklu ipotek aşamalı mekanizmalar):
Tasfiye gerçekleştiğinde, Maker platformu teminatı CDP'de satın alacak ve kademeli olarak otomatik müzayedelerle satacaktır. Açık artırma mekanizması, sistemin fiyat bilgileri mevcut olmadığında bile CDP'leri işlemesine olanak tanır.

CDP'deki teminat varlıklarını geri alıp satabilmek için sistem önce CDP'nin borcunu kapatacak kadar Dai toplayacaktır. Bu sürece borç müzayedesi denir ve MKR arzı bir müzayedede açık artırma katılımcılarına verilir ve satılır.

Aynı zamanda, CDP'deki ipotek varlıkları bir ipotek varlığı müzayedesinde satılacak ve CDP borç ve tasfiye cezasının bir kısmı MKR'yi geri satın almak ve yok etmek için kullanılacak. Bu, borç müzayedesinde çıkarılan ek MKR'yi doğrudan dengeleyebilir. CDP'deki borcu ve tasfiye cezasını karşılamak için yeterli Dai varsa, ipotek müzayedesi, minimum teminat miktarının açık artırmayla satıldığı bir ters müzayede mekanizmasına geçer - kalan teminat CDP'nin orijinal sahibine iade edilir.

Diğer Katılımcılar
Maker platformu, akıllı sözleşme altyapısına ek olarak, çalışmasını sürdürmek için bir dizi harici katılımcıya güvenir. Bakıcılar ve dış aktörler, harekete geçmek için Maker platformunun ekonomik teşviklerinden yararlanacaktır. Kahinler ve küresel tasfiyeciler, MKR sahipleri tarafından atanan özel dış aktörlerdir.

Bekçiler:
Koruyucular, merkezi olmayan bir sisteme katkıda bulunmak için ekonomik teşviklerle motive edilen (genellikle otomatik olarak yürütülen) bağımsız aktörlerdir. Dai istikrarlı para birimi sisteminde bakıcı, CDP tasfiyesi sırasında borç ihalelerine ve ipotek varlık ihalelerine katılır.

Guardian ayrıca Dai'yi hedef fiyat civarında takas edecek. Piyasa fiyatı hedef fiyattan yüksek olduğunda kapıcı Dai'yi satar. Benzer şekilde, piyasa fiyatı hedef fiyattan düşük olduğunda, yönetim makinesi Dai'yi satın alacaktır. Bu, piyasanın uzun vadeli fiyat yakınsama hedef fiyatından yararlanmak için yapılır.

Oracles:
Maker platformu, tasfiyeyi ne zaman tetikleyeceğine karar vermek için teminat varlıkların gerçek zamanlı fiyat bilgilerine ihtiyaç duyar. Maker platformu, hedef fiyattan saptığında hedef fiyat değişim oranı geri bildirim mekanizmasını tetiklemek için Dai'nin piyasa fiyatına da ihtiyaç duyar. MKR sahipleri, Maker platformunun fiyatını Ether işlemlerine dayalı olarak beslemek için kehanete güvenmeyi seçiyor.

Sistemdeki oracle'ları saldırganlar tarafından kontrol edilmekten veya diğer çarpışmalardan korumak için, küresel bir değişken olarak fiyat akışı duyarlılığı endeksi, sistemin aldığı maksimum fiyat akışı değişikliğini kontrol eder.

Küresel tasfiye memuru:
Küresel tasfiye memuru, fiyat besleme kahini gibi harici bir katılımcıdır ve Dai istikrarlı para birimi sistemine saldırılmasının ardından son savunma hattıdır. MKR sahipleri, küresel tasfiyeyi tetiklemek için küresel tasfiye memurlarını seçer ve yetkilendirir. Global tasfiye memurunun bu yetki dışında sistem üzerinde herhangi bir özel kontrolü bulunmamaktadır.

Merkezileştirme sorunları:
Maker ekibi, Dai stablecoin sisteminin ilk aşamalarında, bütçeleme, yeni geliştiricileri işe alma, İş Ortakları ve kurumsal arama gibi geliştirme ve yönetişimde önemli bir rol oynayacaktır. kullanıcılar, düzenleyiciler ve harici kilit paydaşlarla iletişim. Maker ekibi yetersiz kapasite, yasal nedenler veya yönetimin harici sorunları nedeniyle başarısız olursa, Dai istikrarlı para birimi sisteminin yedek planı olmaması riskiyle karşı karşıya kalacaktır.

Azaltıcı Önlemler:
Maker topluluğunun işlevinin bir kısmı, Maker ekibi için merkezi olmayan bir karşı taraf olarak hareket etmektir. Bağımsız partilerden oluşan gevşek bir topluluktur. MKR dijital varlıklarını elinde bulundurarak, Dai stablecoin sisteminin başarısını görmek için güçlü bir teşvikleri var. MKR dağıtımının ilk aşamalarında, çekirdek geliştiriciler önemli miktarda MKR hissesi aldı. Maker ekibi artık Dai istikrarlı para birimi sisteminin ön cephe geliştirme odağı olmadığında, çok sayıda bireysel MKR sahibi, ekonomik teşvikler nedeniyle geliştiricilere fon sağlayacak veya yatırım güvenliklerini sağlamak için kendileri geliştirecektir.

İki. Yorumlar

Blockchain üzerinde merkezi olmayan "merkez bankası" olarak bilinen Maker DAO, Ethereum üzerine kurulmuş bir akıllı sözleşme platformudur. Bu akıllı sözleşme platformu aracılığıyla kullanıcılar, nispeten istikrarlı bir fiyata sahip bir belirteç olan DAI karşılığında diğer türdeki belirteçleri ipotek edebilir. Maker, akıllı sözleşmelerden yararlanarak tüm sürecin merkezsizleştirilmesini gerçekleştirir. Piyasada dolaşan DAI miktarını tek bir varlık tek başına kontrol edemez ve dolaşımı, Maker platformunu kullanan piyasadaki kullanıcıların değişim hacmine bağlıdır. Bu şekilde Maker, fiyatını istikrara kavuşturmak için dolaşımdaki DAI'nin arz ve talebini her zaman dengelemeye çalışır.

DAI'nin fiyatı ABD dolarına sabitlenmiştir ve değişim oranı 1:1'dir. Mortgage yoluyla elde edilen DAI, sabit fiyatlı bir takas aracı olarak kullanılabilir. Kullanıcı artık DAI'ye ihtiyaç duymadığında, ipoteği aynı miktarda DAI ile ipoteği kullanabilir veya satabilir. Mevcut belirteç piyasasında, neredeyse tüm belirteçlerin fiyatı büyük ölçüde dalgalanır, bu nedenle ipotek yoluyla elde edilen DAI'nin fiyatı doğal olarak teminat fiyatından etkilenecektir. Bu sorunu çözmek için Maker, ipotek yoluyla elde edilen DAI'nin fiyatını dengelemek amacıyla teminatın kendisinin fiyat dalgalanmasının getirdiği riski emmek için fazla teminat (%150'den fazla) kullanır. DAI fiyatı dalgalandığında, Maker platformundaki bakıcılar DAI alıp satarak kar elde edebilir ve DAI fiyatını dengeleyebilir. Teminatın fiyat dalgalanması belirli bir aralığı aştığında ve sistemdeki çoğu mekanizma DAI'nin fiyatını sabitleyemediğinde, küresel tasfiye sistemi DAI'yi geri almaya ve teminatı kullanıcıya iade etmeye başlayacak ve kullanıcının çıkarlarını en üst düzeyde koruyacaktır. ölçüde

MKR veya DAI'de ödenebilen stablecoin DAI'yi oluşturmak için yıllık %3,5'lik (şu anda) bir ücret vardır ve teminatlandırılmış borç pozisyonunuz (CDP) tasfiye edilirse, teminatınızdan %13 ceza kesilir .

İlgili bağlantılar:
https://makerdao.com/zh-CN/
https://awesome.makerdao.com/
https://makerdao.com/zh-CN/whitepaper /#abstract
http://www.qukuaiwang.com.cn/szhb/2683.html#jj
http://www.genesisfor.com/life1/show/454.html