Giao thức Fei hỗ trợ tạo ra các stablecoin phi tập trung, có thể mở rộng và công bằng dựa trên Ethereum. Không có giới hạn trên đối với việc cung cấp FEI stablecoin, có thể theo dõi nhu cầu và đưa vào lưu thông thông qua doanh số bán hàng dọc theo đường cong liên kết. Chức năng giá sẽ thưởng cho những người dùng sớm mua FEI với giá thấp ngay từ đầu. Nhiệm vụ của nó là tạo ra một stablecoin hoàn toàn phi tập trung. Đây là vị trí mà nhóm phát triển muốn cộng đồng quản trị duy trì trong tương lai.

Đồng ổn định FEI có nguồn cung chưa giới hạn để theo dõi nhu cầu và nó được bán vào lưu thông thông qua một đường cong liên kết xấp xỉ và được cố định ở mức giá cố định là 1 đô la. Khi phát sinh nhu cầu FEI mới, người dùng có thể nhận được chúng bằng cách mua chúng trên đường cong liên kết. Chức năng giá sẽ bắt đầu thưởng cho những người dùng sớm mua FEI với giá thấp. Giao thức Fei sẽ hỗ trợ tạo các đường cong liên kết trong bất kỳ mã thông báo ERC20 nào, nhưng sẽ chỉ bao gồm một đường cong duy nhất có mệnh giá ETH khi khởi chạy.

Nhiệm vụ của giao thức Fei là tạo ra một stablecoin hoàn toàn phi tập trung, vì vậy, điều quan trọng là các mã thông báo do các bên thứ ba đáng tin cậy phát hành (ví dụ: USDC, USDT, wBTC) không được sử dụng làm trái phiếu trên đường cong liên kết, đó là vị trí mà nhóm phát triển hy vọng sẽ được cộng đồng quản trị chia sẻ sau khi ra mắt.

Đường cong liên kết ETH sẽ có nguồn cung FEI mục tiêu để khởi động trước khi giá được cố định ở mức 1 đô la. Mục tiêu này được gọi là "Quy mô" và việc đạt được "Quy mô" cho biết giai đoạn khởi động đã kết thúc. Theo phần giới thiệu, "Quy mô" sẽ được đặt thành 250.000.000 FEI. Sau khi giai đoạn "Quy mô" hoàn tất, giá đường cong liên kết sẽ được cố định ở mức đệm có thể điều chỉnh trên giá neo. Giá này tạo ra một hạn chế trong toàn bộ hệ sinh thái mà các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể mua trên đường cong liên kết và bán trên thị trường thứ cấp nếu giá cao hơn ở nơi khác.

Điều quan trọng cần lưu ý là người dùng không thể bán FEI trên đường cong liên kết, thay vào đó, giao thức sẽ dự trữ ETH nhận vào dưới dạng Giá trị được kiểm soát giao thức (PCV). Giao thức Fei triển khai PCV để tạo ra một thị trường thứ cấp thanh khoản, nơi người dùng có thể bán lại FEI để lấy ETH. Chúng tôi khám phá cách PCV hỗ trợ hệ sinh thái FEI bên dưới.

Giao thức Fei là một ứng dụng lý tưởng cho PCV tổng quát, với các đường cong liên kết và các cơ chế khuyến khích khác tài trợ cho nhóm PCV. Đầu tiên, nó phân bổ 100% PCV của tài trợ đường cong liên kết ETH cho nhóm Uniswap bằng tài sản ETH/FEI. Lý do nhóm phát triển chọn Uniswap là vì nó có ngưỡng thấp hơn và quen thuộc hơn với người dùng DeFi thông thường. Quản trị có thể phân bổ lại PCV cho các nền tảng khác trong tương lai nếu trường hợp sử dụng rõ ràng. Cách tiếp cận này có hai ưu điểm chính so với việc dựa vào cơ chế ổn định được cung cấp bởi thanh khoản bên ngoài:

Với tính thanh khoản được đảm bảo, những người nắm giữ FEI có thể yên tâm khi biết rằng không cá voi nào có thể lấy đi tính thanh khoản do giao thức sở hữu. Nó được tài trợ bởi Bonding Curve và được đặt vào cặp tài sản Uniswap ETH/FEI.
Peg Reweights — Giao thức Fei có thể đặt lại giá Uniswap trở lại giá cố định nếu nó thấp hơn giá cố định trong một thời gian dài. Nó thực hiện điều này bằng cách thực hiện các giao dịch nguyên tử sau: (1) rút tất cả thanh khoản do giao thức sở hữu, (2) mua FEI bằng ETH được đề xuất, đưa giá của nó trở lại giá neo (3) bổ sung PCV còn lại dưới dạng thanh khoản ( 4) Đốt FEI dư thừa. Khi giá thấp trong một khoảng thời gian, bất kỳ người thanh lý (người giữ) nào cũng có thể kích hoạt việc định giá lại cố định. Giao thức thưởng cho người thanh lý (người giữ) thông qua các ưu đãi đúc FEI.

PCV điều chỉnh nhóm FEI/ETH Uniswap để neo giá

Thông qua quản trị, các trường hợp sử dụng PCV trong tương lai có thể sáng tạo hơn. Giao thức có thể duy trì số dư tài sản thế chấp trong các nền tảng cho vay như Aave. Sau đó, nó có thể điều chỉnh lãi suất trên thị trường FEI bằng cách cung cấp và vay các token FEI, v.v.