Fei Protokolü, Ethereum tabanlı merkezi olmayan, ölçeklenebilir ve adil sabit paraların oluşturulmasını destekler. Talebi takip edebilen ve tahvil eğrisi boyunca satışlar yoluyla dolaşıma girebilen FEI stablecoin'lerinin arzı için herhangi bir üst sınır yoktur. Fiyat işlevi, FEI'yi başlangıçta düşük bir fiyatla satın alan erken benimseyenleri ödüllendirecektir. Misyonu, tamamen merkezi olmayan bir stablecoin yaratmaktır. Bu, geliştirme ekibinin yönetişim topluluğunun gelecekte desteklemesini istediği konumdur.

FEI stablecoin'i, talebi takip eden sınırsız bir arza sahiptir ve 1 $'lık bir çapa fiyatına yaklaşan ve sabitlenen bir bağlanma eğrisi yoluyla dolaşıma satılır. Yeni FEI talepleri ortaya çıktığında, kullanıcılar bunları bağlanma eğrisi üzerinden satın alarak elde edebilir. Fiyat işlevi, FEI'yi düşük bir fiyata satın alan erken benimseyenleri ödüllendirmeye başlayacak. Fei protokolü, herhangi bir ERC20 jetonunda bağlanma eğrilerinin oluşturulmasını destekleyecek, ancak lansman sırasında yalnızca ETH cinsinden tek bir eğri içerecektir.

Fei protokolünün misyonu tamamen merkezi olmayan bir stablecoin oluşturmaktır, bu nedenle güvenilir üçüncü taraflar (ör. geliştirme ekibinin lansmandan sonra yönetişim topluluğu tarafından paylaşmayı umduğu.

ETH bağlama eğrisi, fiyat 1 ABD Doları olarak sabitlenmeden önce önyükleme için hedef bir FEI arzına sahip olacaktır. Bu hedef "Ölçek" olarak adlandırılır ve "Ölçek"e ulaşılması, önyükleme aşamasının sonunu gösterir. Girişe göre, "Ölçek" 250.000.000 FEI olarak ayarlanacaktır. "Ölçek" aşaması tamamlandıktan sonra, bağlanma eğrisi fiyatı, çapa fiyatının üzerinde yönetilebilir bir tamponda sabitlenecektir. Bu fiyat, ekosistem boyunca, arbitrajcıların tahvil eğrisi üzerinde satın alabileceği ve fiyat başka bir yerde daha yüksekse ikincil piyasada satabileceği bir kısıtlama yaratır.

Kullanıcıların FEI'yi bağlanma eğrisinde satamayacağını, bunun yerine protokolün gelen ETH'yi Protokol Kontrollü Değer (PCV) olarak ayırdığını unutmamak önemlidir. Fei Protokolü, kullanıcıların FEI'yi ETH karşılığında geri satabilecekleri likit bir ikincil pazar oluşturmak için PCV'yi kullanır. Aşağıda PCV'nin FEI ekosistemini nasıl desteklediğini keşfediyoruz.

Fei protokolü, bağlanma eğrileri ve PCV havuzunu finanse eden diğer teşvik mekanizmaları ile genelleştirilmiş PCV için ideal bir uygulamadır. İlk olarak, ETH/FEI varlıkları ile Uniswap havuzuna ETH bağlama eğrisi finansmanının %100 PCV'sini tahsis eder. Geliştirme ekibinin Uniswap'i seçmesinin nedeni, daha düşük bir eşiğe sahip olması ve sıradan DeFi kullanıcıları için daha tanıdık olmasıdır. Kullanım durumu açıksa, yönetim gelecekte PCV'yi diğer platformlara yeniden tahsis edebilir. Bu yaklaşımın, harici likidite tarafından sağlanan bir istikrar mekanizmasına güvenmeye göre iki önemli avantajı vardır:

Garantili likidite ile FEI sahipleri, protokolün sahip olduğu likiditeyi hiçbir balinanın alamayacağını bildiklerinden emin olabilirler. Bonding Curve tarafından finanse edilir ve Uniswap ETH/FEI varlık çiftine yerleştirilir.
Sabitleme Yeniden Ağırlıkları — Fei protokolü, Uniswap fiyatını, uzun süre sabit fiyatın altında kalırsa yeniden sabitleme fiyatına sıfırlayabilir. Bunu, aşağıdaki atomik işlemleri gerçekleştirerek yapar: (1) protokole ait tüm likiditeyi geri çeker, (2) önerilen ETH ile FEI satın alır, fiyatını sabit fiyata geri getirir (3) kalan PCV'yi likidite olarak yeniler ( 4) Fazla FEI'yi yakın. Fiyat bir süre için düşük olduğunda, herhangi bir tasfiye memuru (tutucu) sabit bir yeniden fiyatlamayı tetikleyebilir. Protokol, tasfiye memurlarını (muhafızları) FEI para basma teşvikleri aracılığıyla ödüllendirmektedir.

PCV, fiyatı sabitlemek için FEI/ETH Uniswap havuzunu yeniden ayarlıyor

Yönetim sayesinde PCV'nin gelecekteki kullanım durumları daha yaratıcı olabilir. Protokol, Aave gibi borç verme platformlarında teminat dengesini koruyabilir. Daha sonra FEI jetonları vb. teklif ederek ve ödünç alarak FEI piyasasındaki faiz oranlarını ayarlayabilir.