Polkaswap er en ikke-depotbasert AMM-DEX-protokoll for utveksling av tokens basert på Polkadot-nettverket, parakjeder og blokkjeder koblet gjennom broer. Polkaswap-protokollen fjerner effektivt pålitelige mellommenn og gir mulighet for raskere transaksjoner. Polkaswap er åpen kildekode-programvare lisensiert under Apache V2.
Polkaswap er en DEX som kan sette opp flere likviditetskilder basert på en likviditetsaggregeringsalgoritme. Når en trader påkaller byttefunksjonen, vil likviditetsaggregeringsalgoritmen utføre ordren ved å bruke det beste tilbudet fra likviditetskilden. Likviditetskilder kan representeres som AMM, ordrebøker eller andre algoritmer. Fordi Polkaswap er et åpen kildekode-prosjekt, er det mulig å legge til flere likviditetsressurser som et fellesskap ved å utvikle innenfor Polkaswap-modulen.

Polkaswap-tokenet (PSWAP) gjør det mulig for brukere å skape likviditet på token-handelspar i Polkaswap DEX: den såkalte likviditetssikkerheten. Transaksjonsgebyrer brukes til å kjøpe tilbake og brenne PSWAP-tokens, og lage nye PSWAP-tokens for å belønne likviditetsleverandører. PSWAP-tokenutstederen vil være en smart kontrakt som vil distribuere PSWAP i henhold til programmert logikk og stimulere veksten til Polkaswap. I tillegg vil XOR-tokens bli brukt til å betale nettverkstransaksjonsavgifter.
PSWAP-tokens bruker en token-deflasjonsmodell for å stimulere likviditetsleverandører. Et gebyr på 0,3 % per transaksjon i Polkaswap DEX brukes til å kjøpe tilbake PSWAP-tokens. En del av disse PSWAP-tokenene tildeles likviditetsleverandører og en del brennes for å redusere tilgangen på tokens. Til å begynne med blir 100 % av de tilbakekjøpte PSWAP-tokenene tildelt likviditetsleverandører, men over tid synker denne prosentandelen etter hvert som tokens brennes.