圖片來源：由無界 AI 生成

今年以來生成式AI在全球股市掀起了一場狂歡，但激情褪去后，投資者開始逐漸恢復理性，選股時更加謹慎。

從IT服務和諮詢、媒體，再到信息和教育，各行各業現在都在投資組合經理的密切關注下，他們希望能預測哪些行業將在AI帶領下起飛，哪些則跟不上腳步。

麥肯錫此前預計，生成式AI每年可使全球經濟的價值增加7.3萬億美元，並相信在2030-2060年，當下生產活動的一半可以實現自動化。

然而，這也意味着那些無法跟上AI潮流的企業將被無情淘汰。如果要充分發揮AI的潛力，企業將面臨巨大的挑戰，例如裁員和轉變商業模式。

對此，巴黎資產管理公司AXA Investment Managers歐洲股票主管Gilles Guibout表示：“AI可能不僅不會帶來积極影響，反而可能會產生通縮效應。”Guibout負責管理超過8200億歐元（約9004.4億美元）的資產。

“以IT服務為例：如果原來需要100人編程的工作，現在只需要一半或三分之一，客戶就會要求降價，”Guibout說。

在銷量變動不大的情況下，降價可能會導致銷售額降低，進一步侵蝕公司盈利能力，導致股價表現不佳，而對於那些面臨激烈競爭或者無法快速適應AI的公司來說，情況將更加惡劣。

美銀6月份的最新調查显示，29%的全球投資者預計AI不會增加企業利潤或就業機會。不過，保持樂觀的投資者更多，比例高達40%。

AI風險擔憂蔓延，外包、教育業遭衝擊

眼下，對AI的擔憂已經在各個行業顯現出來。

法國外包公司Teleperformance和美國数字外包商Taskus股價今年均下跌了30%以上。

Teleperformance在170個國家和地區擁有41萬名員工，Taskus有近50000名員工。在很多人看來，這些公司的呼叫中心等業務非常容易被機器人取代。

教育領域，美國Chegg今年以來暴跌65%，英國培生集團5月份一度單日大跌15%，後者認為學生對ChatGPT的興趣打擊了客戶增長。

就連前段時間爆火的芯片板塊也出現詭異氛圍，芯片巨頭英特爾經歷一年來最慘一周，AMD、博通遭遇六連跌。

華爾街見聞此前文章提及，近日減持風暴席捲中美股市，英偉達遭遇董事和歐洲老牌金融世家羅斯柴爾德家族資管機構減持，甲骨文遭遇創始人減持，國內AI概念大牛股崑崙萬維遭遇創始人前妻一把減持22億。

對於AI風險，分析師們有了分歧

儘管投資者和一些分析師已經嗅到了危險，但仍有人保持樂觀。

加拿大皇家銀行財富管理公司股票主管Thomas McGarrity表示：“人們非常關注生成式AI可能帶來的風險。但有點過頭了。”

他對擁有獨立數據系統的專業信息和數據提供商將生成式AI集成到其產品中的能力充滿信心。

一些分析則相對謹慎樂觀，他們認為一旦更多傳統服務的積壓訂單得到滿足，快速採用更便宜的AI產品可能會減緩公司增長。

Lemanik的投資組合經理Andrea Scauri表示，AI的不確定性阻礙了他投資一些IT服務類股票，儘管其估值看起來很有吸引力。

另一方面，Scauri表示，他認為像諮詢巨頭埃森哲這樣的大型企業更有能力應對轉型，並部署必要的資本支出。

埃森哲本月公布了一項30億美元的投資計劃，以支持其AI業務，其股價今年已上漲19%。

另外，法國諮詢公司凱捷上漲 13%。

法國東方匯理銀行中小型股投資組合經理克里Cristina Matti表示，對於尋求AI投資的投資者來說，投資時應該謹慎選擇。

“不要只是為了買而買，做好功課很重要，”她說。