撰文：深潮 TechFlow

回顧上輪行情，最大的玩法其實可以用 PVP 概括。

去這裏 PVP，去那裡 PVP，去任何一條還有點熱度和敘事的鏈上去 PVP。

時間進入 2025 年，這些鏈們也早已進入了存量競爭的階段 --- 從幾年前的百鏈大戰爭奪以太坊殺手名號，到現在大多數鏈被冠以「狗都不用」的標籤，剩下來的那些，也在努力解決自己的吃飯問題。

不光是 P 小將們在 PVP，這些鏈們其實也在 PVP。

只是每條鏈似乎都想複製 Solana 的熱鬧，但不管它們如何折騰，都復刻不了 Solana 的 Meme 盛景。

一方水土養一方人，一條公鏈或許只能辦一件事。

還活着的每條公鏈，都已經被暗中標好了用途。

最近，海外新聞和研究機構 Syndica(@Syndica_io) 發布的一份 3 月 L1/L2 數據洞察報告，則將這種宿命的感覺通過数字變得更加具象化：

• Solana 的所有交易中，有 72% 與去中心化交易所（DEX）相關，顯然符合你的打狗印象。
• Base 有 51% 的交易用於代幣轉賬；
• ETH 有近 40% 的交易用於跨鏈（上圖紫色柱狀）

Delphi Digita l 的研究主管 @ceterispar1bus 在面對這組數據時，直接點題說出了本質：

• Solana 是交易用的
• Base 是給 Coinbase 的 USDC 記賬用的
• Ethereum 是跨鏈轉移資產用的

行業走到今天這一步，項目不再是單純的技術比拼，而是找到一塊屬於自己的「錨地」——一個能順理成章的用途定位。

是身份標籤，更是宿命

表面上看，公鏈的用途像是用戶和市場選出來的；但深想一層，這更像是被資源稟賦和背景「暗中標價」的結果。

總結一下三條公鏈的身份標籤：

Solana 是交易熱土，Base 成了 Coinbase 的「賬房先生」，Ethereum 被橋綁架，資產加速外流。

每條鏈的現狀背後，都有技術與非技術的雙重推手。

先說 Solana。

Solana 的鏈上生態在 2025 年依然是圈內最熱鬧的 Meme 交易熱土。

其生態中的 DEX 交易量連續兩個月穩坐頭把交椅，市場份額遙遙領先。自 2024 年 10 月以來，Solana 每月創建超 50 萬 MEME 幣，像是在開永不停歇的「打狗派對」。

P 小將們勇於枯坐和找角度，交易員忙着監控池子和車頭，玩過 Meme 的人提起 Solana，第一反應是：「這鏈不就是個大賭場嗎？」

Solana 的高吞吐量（TPS 是 Base 的 12 倍）和低成本（低於 0.01 美元的交易佔比高）是其交易熱土的基礎。Syndica 報告显示，Solana 在小額交易（低於 100 美元）中領先，適合 MEME 幣的高頻交易。

至於去不去中心化，實操和體感上恐怕沒那麼重要。

更關鍵的，是資源稟賦上的啟動優勢。

2019-2023 年間，Solana 獲得 a16z、Multicoin Capital 等投資支持，通過 grant 和孵化器吸引 DeFi 和 MEME 幣開發者；

Solana 的 Breakpoint 大會也會時常成為 Meme 幣的靈感來源，還記得前年 Toly 在大會上穿着綠色卡通龍形象服裝，引爆之後一波對現象級 Meme SillyDragon 的關注么？

創始人主動設置形象，有意無意的暗示某種 Meme 關聯，今天也逐漸成為一種尋常的玩法。

社區文化也「預定」了其 Meme 土壤，通過社交媒體（如 X）和 Meme 幣競賽，Solana 成了「草根玩家」的樂園，PEPE、BONK 和 POPCAT 等也成功形成了正反饋。

用戶心智被框住：「Solana=交易」，各種魚龍混雜的 Dev 蜂擁而至，Pumpfun 的出現更顯得順理成章。

再說 Base。

Base 上也有 Meme，AI Agent 上一波熱潮里也不乏生態中的亮眼代幣，但這更像之前 Solana 資金外溢的結果，以及 PVP 難度低的套利行為。

3 月的數據显示，Base 上 51% 的交易為代幣轉賬，更深層的原因在於 Coinbase 與 Circle 的利益關係。

Coinbase 和 Circle 在 2018 年共同成立了 Centre Consortium，這個組織專門負責 USDC 的發行和管理，Coinbase 和 Circle 作為聯合發起方，不僅共同推動 USDC 的普及，還通過 Centre 制定了 USDC 的運營標準。

Base 作為 Coinbase 的「親兒子」，成了 USDC 轉賬的首選通道。

此外，Circle 最近提交的 IPO 文件显示，Coinbase 和 Circle 在 USDC 上的合作有明確的利益分成——Coinbase 從 USDC 儲備的剩餘收益中拿 50% 的分成。

這意味着，Coinbase 每沉澱一筆 USDC 交易，或者推廣 USDC 的使用，就能多分一杯羹。

Base 的低成本和高效率，正好適合這種「記賬」需求——無論是 Coinbase 內部的資金轉移，還是用戶的 USDC 交易，Base 都能高效記錄和管理這些鏈上活動，比如轉賬記錄、流動性管理和結算操作。這種「記賬」不僅降低了 Coinbase 的運營成本，還通過 USDC 的收益分成直接創收。

再看生態文化，Base 更傾向服務機構和合規用戶，Coinbase 的 1 億 + 用戶大多是「正經玩家」，開發者自然也不會選 Base 來大搞特搞「打狗派對」。

Base 從誕生之初就被 Coinbase 和 Circle 的戰略預定成了 USDC 的「賬房先生」，被這對合作夥伴的利益鏈條牢牢框住。

最後說到以太坊，無疑是讓人失望的老話題。

近 40% 的交易與跨鏈橋接相關，成了其他公鏈的「中轉站」。

ETH 價格更像是被架在火上烤逐漸喪失水分。儘管 Ethereum 依然是 DeFi 龍頭，鎖倉價值（TVL）佔比高達 60% 以上（Syndica 數據），但社區的負面情緒卻在蔓延。

Ethereum 的「橋接宿命」，技術上是高 Gas 費逼出來的。

行情好的時候，普通用戶早已不堪重負，只能通過跨鏈橋將資產轉移到成本更低的鏈上；更不用說行情差的時候沒什麼東西可以玩。

此外，ETH 的主網吞吐量也有限，遠不如 Solana 的高性能，交易效率低下進一步推高了跨鏈需求。

更深層的原因，則來自於歷史地位的分流。

作為最早的智能合約平台，Ethereum 積累了最多的資產和 dApp，天然成為跨鏈橋的樞紐。

生態路徑依賴讓 DeFi 項目和資金集中在 Ethereum 上，但高成本迫使用戶外流，橋接成了「必然選擇」。

與此同時，Layer 2 的崛起分流了用戶、以太坊基金會多輪調整、Vitalik 和女性同框被指不務正業，幣價下跌連呼吸都是錯的...

夢想是「世界計算機」，現狀是「提款機」。

它的命，像是被網絡效應和市場變遷鎖死，從 DeFi 霸主變成了資產中轉站。以太坊的突圍之路，恐怕比 Solana 和 Base 都要艱難。

接受宿命，尋找錨點

2025 年的公鏈競爭，已經不再是百鏈大戰的狂熱，而是存量博弈的冷靜。

公鏈的生存之道，歸根結底是「接受宿命，尋找錨點」。

交易可以是錨點，穩定幣的流通可以是錨點，甚至跨鏈也可以。但「錨點」的固化，也意味着公鏈的想象空間被壓縮。

Solana 能擺脫「Meme 賭場」的標籤嗎？Base 能跳出「記賬員」的框框嗎？Ethereum 能從「中轉站」里突圍嗎？

這些問題，並沒有答案。

但更諷刺的是，大多數 P 小將們並不關心這些問題。

哪條鏈有熱度就去哪條鏈「打狗」，哪條鏈有套利空間就去哪條鏈「薅羊毛」。公鏈之爭，其實只是每一個急於變現且憧憬千倍收益的過路人，背後的那塊背景板。

或許，只有下一輪周期的到來，才能給出真正的答案——誰能拉來增量，誰才能找到新的「錨點」。

行業的未來，公鏈的未來，依然懸而未決。